41家上市房企公布年报 超七成净利同比增长

       截至3月27日，Wind数据显示，按照申万一级行业分类，136家上市房地产企业中，已有41家公司发布2016年年报。其中，受益于2016年重点城市房地产销售量价齐升、销售面积和金额创历史新高，行业整体盈利能力改善明显，有32家公司实现净利润同比增长，阳光股份、\*ST松江等4家公司业绩亏损。年报显示，多家上市房企预收账款同比大幅增长，手有“余粮”。

       业绩好转 “余粮”充足

       来自国家统计局的数据显示，2016年国内商品房销售面积为15.73亿平方米，比上年增长22.5%；商品房销售额11.76万亿元，增长34.8%。去年房地产市场的火爆也反映到上市房企的年报成绩单中。

       目前，一线龙头房企中仅有万科A和招商蛇口公布了年报。万科A年报显示，公司去年实现营业收入2404.8亿元，归属于母公司股东净利润分别为210.2亿元，同比增长分别为23%和16%；2016年毛利率为29.4%，净利润率为8.7%。2016年公司房地产合同销售额达3647.7亿元，同比增长39.5%。

       招商蛇口2016年实现营业收入635.73亿元，同比增长29.15%；实现归属于上市公司股东的净利润95.81亿元，同比增长97.54%。除房地产业务增长外，公司2016年全额合并招商局地产控股，合并后净利润同比大幅增长。

       渝开发则是目前公布年报的房企中净利润同比增幅最大的公司。2016年实现净利润1.23亿元，相较于上一年的737万元，增幅达15倍。渝开发在年报中称，公司主要开发的项目集中在重庆，去年公司全面完成亏损的会展置业股权转让，消灭了出血点。

       也有部分2015年亏损的公司借助地产大年实现扭亏。中华企业、\*ST新梅、浙江广厦、莱茵体育等公司成功实现扭亏为盈。

       受益于2016年良好的销售形势，公布年报的41家公司中，有28家公司预收账款同比出现增长，这显示不少企业“余粮”充足。其中，新城控股预收账款同比增长88.2%，达到298.3亿元。中粮地产和万科A分别同比增长40.8%和29.2%。对于房企来说，无论是并购还是加码新项目，充裕的资金流在融资综合成本不断上升的2017年显得尤为重要。

       2017年谨慎乐观

       2016年火爆的房市也使得2016年三季度开启了新一轮房地产调控周期。与以往调控周期不同，本次地产调控呈现出同一城市政策层层加码、调控城市范围不断扩围的趋势。强调控周期下的经营风险也在房企的年报中不断被提及。不过，从龙头房企的年报来看，这些公司普遍预计2017年房地产市场将保持平稳运行，机遇大于挑战；对2017年的经营和市场谨慎乐观。

       万科表示，在主要城市房屋市场再度升温的同时，土地市场的表现更为激进，“面粉贵过面包”不再是个案，而是成了普遍现象。这足以令开发企业进退维谷，陷入焦虑之中。买高价地，意味着承担未来的经营风险；不买，则可能现在就被挤出市场。短期来看，市场环境依然复杂。热点城市和三四线城市楼市持续分化，土地市场的调整滞后于住宅市场，以及行业自2016年底以来的去杠杆趋势，都加大了企业经营的不确定性。

       万科在报告期内将项目存货跌价准备核算为13.8亿元，较2015年底增长82.3%，原因在于部分城市房价、地价持续调整等。这些设存货跌价计提的项目涵盖烟台、乌鲁木齐、唐山、温州等12个城市。

       不过，万科表示，2017年随着行业回归理性，前期部分高价获取的项目存在潜在的并购机会。公司将采取更加灵活的合作方式，发掘盘活优质项目资源。在核心城市土地供应日益紧缺的背景下，将继续携手合作方，积极探索包括“轨道+物业”、城市产业升级在内的各类资源获取和开发模式，以突破增长瓶颈，实现持续发展。2017年，公司现有项目预计新开工面积2923.6万平方米，较2016年实际开工面积降低6.8%；预计项目竣工面积2448.3万平方米，比2016年实际完成规模增长9.4%。

       招商蛇口则在年报中透露，2017年公司销售目标要达到1000亿元，而公司2016年签约销售金额为739.34亿元。